21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道
春节前夕，公募市场又现绩优基金经理离任。2025年1月28日，工银瑞信基金发布公告称，基金经理张宇帆自1月27日起卸任工银优质发展、工银物流产业、工银新兴制造三只产品基金经理。
至此，张宇帆名下已无在管基金。公告同时显示，张宇帆已按规定在中国基金业协会办理注销手续。
记者从知情人士处了解到，张宇帆此次因个人原因选择离任并休息，是在主动配合公司完成在管产品的新老交接和平稳过渡后稳妥去职。该人士表示，张宇帆“对工银瑞信有着深厚的感情”。
“小而美”基金经理清仓卸任
公开信息显示，张宇帆于2007年加入工银瑞信，是工银瑞信自主培养的中生代基金经理。2016年，张宇帆开始管理工银瑞信物流产业基金，开启了基金经理生涯，又于2020年和2022年分别管理工银新兴制造和工银优质发展。截至此次离任，张宇帆同时任工银瑞信权益投资部投资副总监。
从投资表现来看，张宇帆的投资风格偏向均衡成长。其作为代表作的工银物流产业，曾因在2021年押中新能源车等赛道而声名鹊起。2021年，该基金规模在短期快速升至88.87亿元。
在2022年，由于在回撤控制方面未尽人意，工银物流产业的规模于当年一季度出现大幅缩水，重新回落至48.76亿元。此后，张宇帆的旗下产品始终在偏低规模进行运作，其总管理产品不超过3只，且总规模始终未超过50亿元。
不过2024年以来，A股风格的切换让张宇帆的产品重获市场关注，总管理规模在年内也逐季恢复小幅上行。截至此次离任，长线来看，张宇帆在任职期间保持了“小而美”的管理，其主要产品的业绩排名在业内可圈可点。
截至此次离任，张宇帆在管产品的总规模为33.91亿元。其中工银物流产业的规模为19.28亿元。2024年四季报显示，自2016年3月1日成立以来，该基金截至当年年末的涨幅达282.60%，超过基准收益率269.92%。2025年以来，工银物流产业出现小幅亏损，不过截至离任，基金277%的总回报率在同类158只基金中依然排于第8位。
张宇帆管理的另一只基金——工银新兴制造则成立于2020年8月20日，截至去年年末的规模为12.97亿元。截至2025年1月27日，基金累计收益85.07%，年化回报14.89%，同类排名1/1167。
这一瞩目的业绩排名，一定程度受益于基金在2024年的爆发：在2024年，工银新兴制造以50.28%的全年收益率，在全公募市场的主动权益基金中获得季军。纵观张宇帆对该基金在年内的调仓，可以看出其攻守兼备的思路，从上半年投资于基本面较为确定的公用事业、电力等行业，到三四季度逐步切换至半导体为核心的AI产业链。
相比之下，张宇帆最晚开始管理的工银优质发展，是其任职期内唯一出现亏损的产品。自2022年5月成立以来，该基金在其任职期间的回报率为-0.75%。不过基金规模相对较小，截至去年四季度末不足2亿元。
两“中生代”一“新生代”接任
从相关基金的过往人事变动来看，工银瑞信基金对张宇帆的离任实际上早有筹划。在2024年7月8日，工银瑞信于同日公告了张宇帆在管三只产品的增聘，此后市场中便间或传出关于张宇帆离职和去向的猜测。
在此次人事变动落定后，张宇帆曾管的3只基金，也将由先前增聘的宋炳珅、尤宏业和马丽娜将继续管理。有渠道人士称，自增聘完成后，上述几位基金经理已在产品投资管理中发挥核心作用。
具体来看，接手工银优质发展的，是工银瑞信现任权益投资部投资总监宋炳珅，其与张宇帆同为2007年入职工银瑞信基金的基金经理。公司现任养老金投资中心副总经理、投资总监尤宏业，接手了工银物流产业。而工银新兴制造则由公司的“新生代”基金经理马丽娜继续进行独立管理。
2024年以来，公募基金经理的离职数量仍在继续走高。Wind数据显示，2024年全年共有361位基金经理离职，这一数字不仅创下了历史新高，还较2023年增加了15.71%，且连续四年离职人数超过300位。
而截至2025年1月15日，今年以来已36起基金经理离任，涉及30家基金公司。在这一背景下，如何进一步构建投研团队平台优势，正成为公募机构应对基金经理变动、保障产品业绩稳定性的重要抓手。
事实上，为应对基金经理个人变化对基金管理造成的影响，证监会早在《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中就明确指出，要引导基金管理人构建团队化、平台化的投研体系，完善人才培养机制，提高投研人员占比和专业水平，扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式。
在人才梯队建设方面，记者获悉，当前工银瑞信已培养了超220人的投研团队，投资人员平均从业经验达到12.4年，自主培养的基金经理占比超70%。梯队有序、传承有序的人才体系，为基金的长期稳健发展提供了有力保障。
截至2024年四季度末，工银瑞信基金总管理规模为8413.79亿元，业内排名第13位，其中非货规模4035.99亿元。
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